后期会下跌。现在看涨差不多赶紧卖。
2011年2月14号最新山东棉花价格走势分析 棉花5 27 山东高青 潍坊 22900 棉花4 28 山东高青 潍坊 27500 棉花3 29 山东高青 潍坊 28100 棉花3 28 山东高青 潍坊 27800 棉花2 29 山东高青 潍坊 29200 棉花1 29 山东高青 潍坊 29600 棉花5 27 山东高密 潍坊 26500 棉花4 28 山东高密 潍坊 27600 棉花3 29 山东高密 潍坊 28200 棉花3 28 山东高密 潍坊 28000 棉花2 29 山东高密 潍坊 28600 棉花1 29 山东高密 潍坊 29000 棉花5 27 山东泰安 泰安 26000 棉花4 28 山东泰安 泰安 28500 棉花3 29 山东泰安 泰安 30300 棉花3 28 山东泰安 泰安 30200 棉花2 29 山东泰安 泰安 30800 棉花1 29 山东泰安 泰安 31000 棉花5 27 山东临清 聊城 25500 棉花4 28 山东临清 聊城 27000 棉花3 29 山东临清 聊城 27500 棉花3 28 山东临清 聊城 27300 棉花2 29 山东临清 聊城 27800 棉花1 29 山东临清 聊城 28500 棉花5 27 山东金乡 济宁 25000 棉花4 28 山东金乡 济宁 27200 棉花3 29 山东金乡 济宁 29000 棉花3 28 山东金乡 济宁 27800 棉花2 29 山东金乡 济宁 29400 棉花1 29 山东金乡 济宁 29600 棉花5 27 山东曹县 菏泽 24500 棉花4 28 山东曹县 菏泽 27000 棉花3 29 山东曹县 菏泽 27600 棉花3 28 山东曹县 菏泽 27500 棉花1 29 山东曹县 菏泽 28000 棉花5 27 山东菏泽 菏泽 26000 棉花4 28 山东菏泽 菏泽 27400 棉花1 29 山东菏泽 菏泽 29500 棉花5 27 山东巨野 菏泽 26000 棉花4 28 山东巨野 菏泽 27500 棉花3 29 山东巨野 菏泽 27800 棉花3 28 山东巨野 菏泽 27700 棉花2 29 山东巨野 菏泽 28000 棉花1 29 山东巨野 菏泽 28200 棉花5 27 山东河口 东营 25600 棉花4 28 山东河口 东营 27300 棉花3 29 山东河口 东营 27600 棉花3 28 山东河口 东营 27500 棉花2 29 山东河口 东营 27900 棉花1 29 山东河口 东营 28200 棉花5 27 山东垦利 东营 23100 棉花4 28 山东垦利 东营 27200 棉花3 29 山东垦利 东营 27600 棉花3 28 山东垦利 东营 27500 棉花2 29 山东垦利 东营 28300 棉花1 29 山东垦利 东营 29000 棉花5 27 山东武城 德州 24800 棉花4 28 山东武城 德州 27500 棉花3 29 山东武城 德州 28400 棉花3 28 山东武城 德州 27850 棉花2 29 山东武城 德州 28800 棉花1 29 山东武城 德州 28950 棉花5 27 山东惠民 滨州 23100 棉花4 28 山东惠民 滨州 27300 棉花3 29 山东惠民 滨州 27600 棉花3 28 山东惠民 滨州 27500 棉花2 29 山东惠民 滨州 27900 棉花1 29 山东惠民 滨州 28100 棉花5 27 山东阳信 滨州 27450 棉花4 28 山东阳信 滨州 27650 棉花3 29 山东阳信 滨州 27950 棉花3 28 山东阳信 滨州 27850 棉花2 29 山东阳信 滨州 28200 棉花1 29 山东阳信 滨州 28500 一、棉花期货后市行情预测及操作建议 国内棉花市场平稳盘整，但市场重心上移。 籽棉 收 购价格缓慢上移，4级棉收购成本由12月初的24000元/吨左右上涨至27000元/吨附近，国内现货由26500元/吨上涨至28000元/吨附近。 山东某大型纺织企业在12月末对外上调皮棉采购价格1100元，3级棉至27600，4级棉至27300元/吨，对市场形成示范效应，国内现货市场偏暖。 期货市场稳步上涨，并在1月中下旬不断突破调整以来高点，主力合约节前可能突破30000。 由于高等级棉市场紧缺且价格不断上涨，低等级棉价格相对较低，上涨幅度不大，预计后市 郑棉 走势将偏强，纺织企业购棉更注重品质和质量，对品质好的棉花不惜高价采购，新疆正三级棉公定带票价格已经在29500元以上，后期还有进一步上涨的趋势。 对于1月底及2月份的操作建议：虽然货币政策相对收紧，对金融市场形成心理压力，但从国家调控手段看，更偏市场化，市场流动性依然充裕。用棉企业可在相对低点买入郑棉，锁定成本。棉花企业可根据加工成本适当进行套保操作，但需要谨慎控制仓位。关注远月合约套利机会。 二、国内外棉花现货市场回顾及展望 图为国内328级棉cotlook A折港口提货价走势图。 国内 棉花 现 货市场涨跌不一，市场报价较为混乱，但值得注意的是，目前高等级棉花销售状况明显好于中低等级，新疆正三级棉在29500元/吨附近，地产棉三级以上很 少，弱三级多在28000以上，4级棉在27500附近，下游棉纺企业经营状况也有分化，其中大型棉纺企业在资金和资源上的优势体现，部分厂家上调棉纱价 格，而中小企业购买中高等级棉较困难，多维持随用随买的策略，部分企业纱布库存较大，因为不看好节前市场，已提前放假。整体看，棉花市场在春节前出现试探 性启动，贸易商和纺织企业节前补库，棉花现货市场询价及交易都出现过比较活跃的一段事情，有能力的纺织企业仍在抢占中国等级棉花尤其是优质新疆棉资源。 国际市场，来自亚洲国家的买盘支撑棉价维持在较高位置。根据美国农业部最新发布的统计数据，截止1月7日， 美棉累计销售本年度陆地棉309.6万吨，占预期总出口量342.9万吨的9成以上，其中中国签约量接近100万吨，对中国装运量不足40万吨。按照美棉 目前的出口装运速度，要在2011年7月31日装运外全部已签约的本年度陆地棉，每周需要装运7万吨以上，而目前装运速度落后于这个值，美棉本年度出口量 可能在300万吨左右，对中国的出口量也将低于预期，可能难突破120万吨。 印度方面，根据印度棉花协会1月中旬的会议决定，印度棉出口量暂时没有继续增加的计划，保持在93.5万吨，根 据印度管理棉花出口部门的规定，第二阶段登记出口的190万包(32.3万吨)棉花必须在2月25日之前装运完毕，预计2010/2011年度印度棉出口 高峰期将在2010年12月-2011年3月，中国进口印度棉的数量在57万吨左右。1、2、3月份中国进口印度棉的比例将比较高。 从进口棉价格看，截止1月下旬，进口的中高等级棉基本在30000元/吨左右，部分外棉报价甚至在 33000元/吨左右，尽管如此，纺织企业高价定外棉仍比较困难，近期陆续到港的外棉基本已“名花有主”。少量印度棉价格相对较低，但实际质量差异较大， 参杂使假的现象时有发生，棉花质量并不被纺织企业认可。 图为国内三大棉纺原料价格走势图 由于棉价大幅上涨且市场质量好的棉花资源非常有限，部分纺纱企业使用涤纶短纤、粘胶短纤等替代产品试图改善 用棉偏紧现状。国内棉型化学短纤价格获得支撑。另外，由于国际原油价格持续走高，带动聚酯及涤纶产业链各个环节的产品价格普遍上涨，涤纶短纤、粘胶短纤1 月份均稳步上涨，涤纶短纤1月份累计涨幅1300元，粘胶短纤累计上涨500元，棉涤价差缩小至14000元，棉粘价差缩小至2300元。预计后市，棉花 与两种棉型化纤的价差还将继续缩小。 图为国内棉花及棉纱价格走势图。 从国内纺织企业经济指标的统计数据上看，2010年纺织业固定资产投资保持较快增长，出口增长较迅猛，主要 纺织品产量增幅均有所回落，根据国家统计局的最新统计数据，2010年12月份，国内纺纱产量在252万吨，同比增幅7.1%，增速较上月回落4.4个百 分点。纺织行业工业增加值下降明显，12月份国内纺织行业增加值同比增7.8%，较上月下降1.1个百分点。 从纺织企业状况看， 12月底，纺织厂纱线库存和坯布库存明显增加，国内平均纱线库存在一个月左右。由于不看好年前纺织市场，纺织企业多打算提前放假半个月，山东菏泽一带，有 提前放假打算的企业在1/3左右。下游坯布厂年前询价增多，但少有成交。这与2009年同一时期相比，纺织用棉需求可能进一步减少。江浙一带、河北地区 “涤代棉”现象比较明显，纯涤纱销售较为顺畅。 但纺织企业对节后的行情普遍看好， 1月份，个别大型棉纺企业带头上调 棉花 采购价格及棉纱报价，棉花及棉纺市场开始有所活跃，贸易商级纺织企业开始主动补库并处理成品库存，纱线库存有所消化，纱线价格也有所上升。 五、政策调控及影响分析 从国家宏观政策及中央经济工作会议对2011年经济工作的定调看，2011年国内宏观经济增长保持平稳，国 家在经济发展转型的节点上，为保证经济平稳过渡，国内经济对出口、固定资产投资的依赖仍然较强，出台不利出口的政策的可能性较小，更多以促进内销、加大进 口、缩小贸易顺差为主。货币政策相对收紧对市场资金流动性影响有限，在国际大宗商品普遍上涨的情况下，通胀压力将对国内商品期货产生支撑甚至是拉动。但应 谨慎看待央行一系列调整货币政策的举动对经济的滞后性影响。自2010年以来，国家已经七次上调存款准备金率，两次加息，预计春节前加息的可能性比较高， 宏观政策在2011年可能前紧后松，国家将在稳定物价及调整经济结构之间保持适度的平衡，宏观政策将保持灵活性。 对商品市场而言，宏观政策可能仅影响商品上涨节奏，基本面及国际大宗商品市场的影响将主导国内商品市场行情。 六、棉花期货市场技术分析 图为郑棉1109合约日线走势图。 从趋势上看，棉价经过两个半月的调整，目前 棉价 稳 步上涨，重心逐步上移，但市场成交量和持仓量并没有明显放大，显示市场参与热情较前期低。但从技术指标看，日均线均呈现多头排列。主力合约价格突破行情调 整以来的高点，预计年前主力合约价格可能突破30000。远月1201合约及1111合约价差将逐步缩小，可关注跨期套利机会。预计春节前市场上涨幅度比 较有限，年后行情波动幅度将有所加大。